期货和股票是国内个人投资者最常接触的两类品种，但本质差异巨大。理解这些区别是做交易决策的前提。
| 对比项 | 股票 | 期货 |
|---|---|---|
| 标的物 | 公司股份（所有权） | 标准化合约（未来交割义务） |
| 持有时间 | 可长期持有数年 | 有到期日，必须在到期前平仓或交割 |
| 资金使用 | 100% 全款买入 | 5-20% 保证金，杠杆交易 |
| 做空机制 | A 股需借券，做空有限制 | 天然双向，做多做空都行 |
| 交易时间 | 9:30-11:30, 13:00-15:00 | 日盘+夜盘，每天 6-9 小时不等 |
| 交易方向 | 主要靠价格上涨 | 上涨下跌都赚钱 |
| 结算方式 | T+1，盈亏要等卖出 | 每日无负债结算（盯市制度） |
| 到期处理 | 不退市，除非公司下市 | 到期必须平仓或实物/现金交割 |
| 风险等级 | R3-R4（中等到中高） | R5（最高等级） |
| 监管机构 | 证监会 + 交易所 | 证监会 + 4 家期货交易所 |
关键差异解释
1. 杠杆：股票 1 万只能买 1 万的股票，期货 1 万能开 10-20 万的合约。这是期货高收益和高风险的来源。
2. 双向交易：股票下跌时只能”装死”等回本，期货可以直接做空，熊市也能赚钱。
3. 每日结算：股票账户的浮亏要等卖出才兑现，期货每天收盘后会把浮盈浮亏直接打到你的账户，爆仓线实时逼近。
4. 到期：股票可以持有 5 年、10 年；期货合约有到期日（农产品通常 1 年，工业品 1-2 年，股指/国债 1 季度），到期不处理会被强平或交割。
5. 风险等级：监管对期货的风险评估是 R5（最高），而股票普遍是 R3-R4。这意味着同一笔资金，期货的潜在亏损幅度远大于股票。
实操建议：从股票转期货的投资者，刚开始务必只用 10% 的资金做期货，先熟悉规则再逐步加仓。